In het kort:
De drie techgiganten rapporteerden woensdag recorduitgaven en verhoogden hun verwachtingen voor 2025 en 2026. Hun gezamenlijke investering in AI-infrastructuur bereikt astronomische hoogten.
- Google verhoogde zijn uitgavenverwachting naar $91-93 miljard voor dit jaar, een stijging van de eerder voorspelde $85 miljard.
- Microsoft spendeerde $34,9 miljard in het afgelopen kwartaal, tegen $24,2 miljard in het vorige kwartaal, omdat "de vraag opnieuw het aanbod overtrof."
- Meta verhoogde zijn 2025-budget naar $70-72 miljard en waarschuwde dat 2026 nog meer uitgaven zal brengen.
Het grote plaatje:
De massale investeringen wekken gemengde gevoelens bij analisten. Gil Luria van DA Davidson ziet zowel gezonde als zorgwekkende signalen in de markt.
- De sterke inkomsten rechtvaardigen de uitgaven: Google rapporteerde een record van $102,3 miljard omzet, Microsoft groeide 18% naar bijna $78 miljard.
- NVIDIA-CEO Jensen Huang meldde dinsdag $500 miljard aan orders voor AI-chips, wat de uitgaventrends bevestigt.
- Zorgen richten zich op kleinere spelers zoals CoreWeave en Oracle, die mogelijk vastzitten met overcapaciteit zonder voldoende klanten.
De onderste regel:
Zelfs als er sprake is van een bubbel, zullen de grote techbedrijven waarschijnlijk de pijn overleven dankzij hun miljoenen klanten en interne gebruiksmogelijkheden. De echte risico's liggen bij bedrijven verderop in de keten die afhankelijk zijn van externe vraag naar hun AI-capaciteit.
